Cerca de 200.000 funcionários israelenses de empresas de alta tecnologia negociados em Wall Street possuem opções e unidades de ações restritas com um valor total de US $ 35 bilhões.
As manchetes sobre outro movimento recorde em Wall Street e o IPO de outra empresa de tecnologia israelense com uma avaliação de bilhões não são mais empolgantes, em vez disso, eles se tornaram parte de uma mistura infinita de eventos que trazem muita felicidade, mas são muito semelhantes entre si.
Está claro para todos que essas grandes ofertas são ótimas para aqueles que tiveram a sorte de entrar na indústria de alta tecnologia, e também para Israel, um país que precisa de um motor de crescimento para sua economia após um ano difícil na Covid.
Mas de que maneira exatamente essa mania tecnológica afeta os cidadãos de Israel?
Para resumir em um número: US $ 35 bilhões. Essa quantia é uma ilustração surpreendente e quase inconcebível da quantidade de dinheiro que o boom da tecnologia está despejando nos bolsos dos israelenses.
Opções para todos
Calcalist descobriu que os 200.000 funcionários israelenses de empresas de alta tecnologia negociados em Wall Street possuem opções e ações restritas que estão no dinheiro com um valor total de US $ 35 bilhões.
Existem cerca de 100.000 funcionários em empresas israelenses negociadas em Nova York, como Wix, Fiverr e Solaredge, bem como um grupo semelhante de funcionários nos centros locais de P&D de gigantes internacionais como Google, Amazon e Intel, que também são negociado em Wall Street.
O fato de as unidades de ações restritas e as opções de ações estarem “in the money” significa que um telefonema ou e-mail para o gerente do programa de opções da empresa é suficiente para que o dinheiro chegue à conta bancária do funcionário, sem impostos.
Devido aos picos acentuados nas bolsas de valores recentemente, e devido à onda de lançamentos de empresas israelenses em Wall Street, o valor das opções que podem ser exercidas dobrou em comparação com 2020. IBI Capital, empresa de gestão de compensação de funcionários da casa de investimento IBI, aponta que há apenas cinco anos, em 2016, esse valor era pouco abaixo de US $ 1 bilhão.
Em média, cada funcionário de uma empresa israelense negociava em Nova York e cada funcionário de uma das empresas multinacionais de capital aberto que administra um escritório local vale US $ 175.000 no papel. É claro que este é um cálculo muito aproximado porque existem diferenças dramáticas entre os pacotes de opções.
Além disso, o número de US $ 35 bilhões não inclui os últimos IPOs, como o da ironSource, que produzirá 200 novos milionários em cerca de seis meses apenas, quando a restrição sobre as ações for removida.
Além disso, cerca de dez outras empresas israelenses logo estarão negociando em Wall Street – se por IPO, como Outbrain e Kaltura, cada uma das quais terá uma avaliação de cerca de US $ 1,5 bilhão; E se for por meio de uma fusão com uma SPAC, como a REE, que o fará por um valor de mais de US $ 3 bilhões.
Deve-se notar que o valor de $ 35 bilhões não inclui as ações dos fundadores das empresas, que possuem ações, e nem opções como os funcionários comuns.
Nasce um milionário
“No ano passado, nasceram 1.600 milionários de empresas de capital aberto. Desde o início de 2020, pagamos aos funcionários uma quantia incrível de NIS 6 bilhões (cerca de US $ 1,8 bilhão) como parte de realizações em empresas públicas e privadas”, Tal Dori, CEO da IBI Capital, uma subsidiária da IBI Investment House, especializada na gestão de remuneração e programas de fidelidade para empresas de alta tecnologia, como Wix, monday.com, ironSource, Taboola e Intel, disse Calcalist.
Os números divulgados pelo IBI falam apenas sobre sua participação no mercado de gerenciamento de incentivos. Um mercado que inclui ESOP, a subsidiária da Excellence Investment House, que é propriedade da Phoenix Insurance Company, e Benefits, uma subsidiária da Altshuler Shaham Investment House.
De acordo com os números obtidos pela Calcalist, desde o início de 2020, cerca de 7.500 funcionários de empresas de capital aberto ativaram pacotes de mais de um milhão de shekels (cerca de US $ 300 mil).
Funcionários de empresas de capital aberto representam dois terços dos trabalhadores de alta tecnologia em Israel, totalizando 300.000. Outro terço, cerca de 100.000 funcionários, trabalha para empresas privadas e start-ups, dos quais 70 são unicórnios, ou seja, empresas privadas com um valor de mais de US $ 1 bilhão.
Metade dos unicórnios alcançou seu status desde o início de 2020. A maior parte da arrecadação de fundos conduzida por empresas avaliadas em US $ 1 bilhão ou mais inclui um componente secundário. É a venda de ações a novos investidores por funcionários e fundadores.
Desde o início de 2021, essas movimentações totalizaram US $ 2,5 bilhões sem precedentes, juntando-se aos US $ 1,5 bilhão realizados que fluíram para as contas bancárias dos funcionários no ano passado. Não se trata de dinheiro nas árvores, mas sim de grandes somas que foram para contas bancárias, menos uma taxa média de 30%.
O valor das ações dos funcionários em unicórnios, cuja realização poderia muito bem estar no horizonte, poderia ser adicionado ao cálculo. De acordo com Odelia Pollak, fundadora e CEO da ESOP, nos últimos anos tem sido costume dar 10% das ações de uma empresa aos seus funcionários, então se o valor agregado dos 70 unicórnios é de US $ 100 bilhões, então os funcionários têm ações no valor de US $ 10 bilhão.
Em outras palavras, 300.000 funcionários de alta tecnologia, que representam 10% da força de trabalho em Israel, possuem opções e ações no valor de cerca de US $ 50 bilhões, e essa enorme soma de dinheiro afeta Israel e a sociedade israelense de várias maneiras.
1. Quem são os novos ricos? Homens jovens com menos de 40 anos
Para entender as implicações na economia israelense, é importante ter um melhor entendimento do perfil do trabalhador de alta tecnologia. “Se há cinco anos conhecíamos em sua maioria trabalhadores veteranos por volta dos 50 anos cujas opções finalmente se concretizaram, hoje o perfil é completamente diferente. São jovens, com idades entre 25 e 40 anos, 70% são homens”, disse Dori.
Segundo ele, “a ferramenta de compensação patrimonial tornou-se uma necessidade em todas as empresas, e cada vez mais empresas não alocam ações restritas, mas optam por planos de opções distribuídos a todos os funcionários da empresa, não de boca para fora, mas no sentido pleno da palavra. Isso significa que não apenas engenheiros e desenvolvedores têm opções, mas também a equipe de limpeza.”
Dori conta sobre a onda que está atingindo o mercado. “Se no passado um ano bom foi aquele em que adicionamos dez empresas por mês à nossa clientela, ou 120 por ano, hoje temos 200 novos clientes apenas no primeiro semestre. A maioria das empresas é privada, 50 delas são públicas.” Dori explica o pico dizendo que “em Israel, um unicórnio nasce quase todos os dias”.
A expansão da remuneração do capital para todos os níveis de trabalhadores é o que está levando o mercado de alta tecnologia ao frenesi. Embora os salários em alta tecnologia, informações publicadas com frequência, sejam muitas vezes impressionantes devido ao fato de sua média dobrar a média nacional, os próprios trabalhadores de alta tecnologia não estão mais interessados neles.
A grande história para eles é a recompensa patrimonial. Quase todo CEO de uma empresa de alta tecnologia atesta em conversas fechadas que as negociações salariais com os funcionários são focadas no número de opções e ações que o funcionário receberá.
Opções – em vez de um PlayStation ou mesmo um Tesla – são a principal arma na “guerra” local por pessoal. Os dois principais critérios hoje são o nível de interesse que os funcionários demonstram pela atividade da empresa e seu produto, e a atratividade de seu estoque.
Pode-se dizer que decidir em qual empresa ingressar é mais uma decisão de investimento para os funcionários, e trata de questões como qual empresa está mais perto do status de unicórnio, ou quem já está em processo de IPO e suas ações devem subir no futuro previsível?
“Embora os números tenham se tornado realmente inconcebíveis e muito se tenha escrito sobre negócios escandalosos, e com razão. Na prática, há um grupo muito grande de start-ups que não estão no jogo”, disse Pollak. “O fluxo de dinheiro para Israel é enorme. A maioria das empresas permite que os funcionários liquidem as participações porque os investidores querem cada vez mais ações, mas a maior parte do dinheiro vai para as empresas estabelecidas, aquelas que passaram pela rodada B e para cima”.
Executivos de RH em empresas de alta tecnologia relatam alguns casos em que um funcionário que já assinou um contrato com uma empresa que concluiu sua rodada A acabou não trabalhando para a empresa porque de repente recebeu uma oferta de um unicórnio que é já em processo de IPO.
A velocidade para chegar a um dia de pagamento geralmente determina a identidade do próximo empregador, especialmente para os funcionários experientes e mais antigos, que também têm menos tempo disponível no mercado para localizar a próxima grande novidade e receber pacotes de opções generosos para um cargo sênior.
2. O que você faz com o dinheiro? Corra para comprar apartamentos
Então, o que você faz com todo esse dinheiro? “Uma situação estranha surgiu hoje, em que um grande grupo de pessoas se tornou parte do mercado de ações graças às ações negociadas lá e são instruídas a “lidar com isso”. Eles ganham muito dinheiro e não têm nenhum conhecimento do mercado. Trabalhamos com esses colaboradores por meio de apresentações, para prevenir danos relacionados não apenas ao desempenho da nova participação no mercado, mas também para prevenir danos relacionados a aspectos tributários. Eventualmente, uma pequena parte dos funcionários continua conosco e gerencia seus investimentos. Porém, a maioria deles não tem interesse e prefere comprar imóveis ou investir em outras empresas de tecnologia”, explicou Dori.
$ 35 bilhões produzem uma consciência e um senso de riqueza entre aqueles que detêm esse capital no papel, mesmo que não o percebam imediatamente. Isso se reflete no comportamento de consumo desses indivíduos, o que também alimenta a demanda pelas indústrias de lazer e restauração.
Portanto, se alguém quiser entender por que as estimativas predominantes são de que nos próximos anos os preços dos imóveis e dos alimentos nos restaurantes irão se mover em apenas uma direção, basta olhar para esse número, US $ 35 bilhões, para entender.
3. O que o estado ganha? Receita de $ 10 bilhões
Se os trabalhadores de alta tecnologia perceberem todas as suas opções de uma vez, o estado também terá um grande lucro. Na maioria das opções, o imposto sobre ganhos de capital é pago à alíquota de 25%. Mas algumas das opções são definidas como um benefício no âmbito de uma relação empregado-empregador e, portanto, não são tributadas como capital, mas como rendimento do trabalho, o que significa uma alíquota de imposto de 50%. Portanto, a receita do estado pode chegar a US $ 10 bilhões, o que é cerca de um décimo da receita tributária anual de Israel.
Este número ilustra a importância do setor de alta tecnologia para Israel. Antes mesmo das opções e ações, os trabalhadores de alta tecnologia, que representam 10% da força de trabalho, pagam 25% dos impostos que vão para os cofres do Estado.
Junto com esses efeitos positivos, o enriquecimento dos trabalhadores de alta tecnologia tem um efeito de longo prazo, que pode acabar sendo menos positivo. Desde 2018, tem havido uma tendência de redução do número de start-ups. Entre 2012 e 2017 o número foi superior a mil novas empresas, porém, em 2020 caiu para apenas 520.
É provável que a incerteza que acompanhou 2020 e a profunda mudança nos padrões de comportamento tenham levado a uma deterioração do empreendedorismo, que é o motor do setor de tecnologia israelense. Mas a indústria já está falando sobre o fato de que o capital impressionante que os caroneiros estão acumulando como funcionários é, para a maioria deles, um incentivo negativo ao risco de abrir sua própria start-up.
Por outro lado, com o tempo, talvez o capital que acumularam dê a essas mentes a segurança que os incentiva a partir por conta própria. Ironicamente, um colapso em Wall Street poderia dar um novo impulso para novas empresas. Grande parte dos unicórnios que estão chegando à bolsa hoje em dia surgiu no auge da crise financeira de 2008, quando a mão de obra estava mais disponível e barata e principalmente com menos “ruídos de fundo”.
4. Qual é o perigo? Síndrome de Estocolmo: os técnicos não têm pressa para sacar
Para que o estado obtenha a receita tributária em questão, os funcionários precisam exercer as opções. A indústria de alta tecnologia diz que a geração mais jovem sofre de uma espécie de Síndrome de Estocolmo e não tem pressa em realizar o capital que acumulou. “Há 7.500 pessoas pelas quais temos mais de um milhão de shekels e eles não estão vendendo. Eles acreditam nas empresas para as quais trabalham e até comprarem um apartamento não vão vender”, diz Dori.
Some-se a isso o fato de que o empregado médio de alta tecnologia de 35 anos ainda não experimentou quedas reais no mercado. Desde 2008 o mercado tem crescido mais ou menos continuamente e nos últimos dois anos tem recebido calorosamente empresas de tecnologia. Enquanto isso, os gerentes dizem que são forçados a implorar aos funcionários que concordem com as ofertas dos investidores e realizem pelo menos algumas de suas ações. “Investi três anos da minha vida por NIS 5 milhões, É uma frase real ouvida nos corredores das empresas de alta tecnologia.
O setor de tecnologia pode continuar a desfrutar de marés altas sem precedentes por mais alguns anos, mas no nível econômico básico, isso é uma diversificação incorreta de risco, porque o capital desses trabalhadores está em apenas um estoque, por mais promissor que seja. É perigoso e não há como saber como esses trabalhadores vão reagir se o mercado cair.
5. O que isso faz conosco? Lacunas crescentes e a necessidade de expandir o círculo de alta tecnologia
Todos os israelenses sofrem de Síndrome de Estocolmo em algum grau. Até recentemente, os trabalhadores de alta tecnologia eram uma espécie de reserva natural, em parte porque é uma indústria que permite alguma mobilidade social baseada em habilidades, mas isso é apenas supostamente. Afinal, é uma das indústrias mais homogêneas. A maioria dos trabalhadores são homens que serviram nas principais unidades de inteligência do exército, e eles são a grande maioria dos trabalhadores de desenvolvimento.
A Covid, que acelerou a transformação digital, também aprofundou a lacuna entre a alta tecnologia e todos os outros setores e expôs as duas economias distintas que existem em Israel. O plano do Ministro da Ciência e Tecnologia, Orit Farkash-Hacohen, de introduzir estudos de alta tecnologia nas escolas primárias é um passo na direção certa.
Os estudos de programação devem ser tão básicos quanto os estudos de inglês. É uma língua estrangeira que hoje é condição elementar para a inserção no mercado de trabalho. É importante dizer que nem todo mundo deve ser um gênio cibernético. É suficiente fazer parte de uma classe de programadores dignos para preservar a posição única de Israel na indústria global, por um lado, e desfrutar dos frutos econômicos, por outro.
Publicado em 20/07/2021 17h42
Artigo original:
Achou importante? Compartilhe!